中信證券指出，宇通客車3月銷售4199輛，同比增長32.1%，環(huán)比增長89.9%，銷量增速明顯回升。受益于新能源客車逐漸交付，拉動公司銷量增速明顯回升，其中大型客車實現銷售2320輛，同比增長45%，環(huán)比增長245%。隨著各地新能源汽車政策細則逐步落實，新能源客車招標工作陸續(xù)展開，預計公司二季度銷量將維持較快增長。預計公司一季報有望實現正增長。公司一季度累計銷售10668輛，同比增長3.4%，維持小幅正增長。公司一季度新能源客車交付900輛，委內瑞拉出口訂單交付600輛，高價格產品占比提升，預計公司平均售價和盈利能力有望維持較高，預計一季報業(yè)績有望實現個位數正增長。

　　中信證券表示，公司新能源汽車占比提升，改善產品結構，提升盈利能力。宇通在新能源客車領域綜合優(yōu)勢明顯，2013年銷售新能源客車3897臺，同比增長118%，市場份額接近40%。公司產能儲備充足，插電式混合動力、純電動客車以及常規(guī)混合動力車等產品儲備豐富，有望繼續(xù)保持市場領先地位。預計宇通新能源客車2014-2015年銷售規(guī)模分別為8000臺和1.5萬臺，公司新能源汽車占比有望由7%左右提升至接近20%，均價和盈利能力持續(xù)提升。此外，控股股東宇通集團承諾在 2014年底前完成汽車零部件業(yè)務的資產注入，集團旗下儀表臺、行李架、海綿和吸塑件、線束、客車空調等零部件業(yè)務盈利能力好，毛利率基本維持在20%以上，高于公司現有毛利率。預計零部件資產注入后將提升公司盈利能力，有助利潤增速回升。中信證券維持公司的“買入”評級。