《校車安全管理條例》正式稿出臺，后續(xù)各方面仍待細化。4月10日國務院公布《校車安全條例》正式稿。《條例》正式稿基本延續(xù)《草案》的整體思路，從資金來源、運營主體、校車駕駛、校車質(zhì)量、校車行車乘車安全等多方面做出明確規(guī)定，并明確了相關的法律責任。后續(xù)校車安全標準、資金補貼政策有望陸續(xù)出臺并進一步細化，推動未來專業(yè)校車市場發(fā)展。

    關注變化。相比之前的《草案》，正式稿對于專業(yè)校車推行的整體力度有所減弱。我們認為最為主要的兩點變化在于：一、正式稿中未限定專用校車三年“緩沖期”，而是由各地方政府根據(jù)實際情況自行決定推行進度。二、正式稿中將專業(yè)校車的服務對象主要限定于義務教育階段的中小學生，而對幼兒園學生則以鼓勵就近入園或由家長接送為主。

    取消三年“緩沖期”限制，短期內(nèi)對專用校車推行影響有限。我們把專用校車的需求劃分更新需求及新增需求，當前作為校車運營的普通客車的保有量大約為25萬輛左右，我們認為這一部分校車的更新需求在三年內(nèi)不會因為緩沖期的延長而發(fā)生變化。對于新增需求的分析，首先需要明確一點，專用校車的推行是大勢所趨，未來中小學生校車必定全部為專用校車；中央政府取消三年“緩沖期”的限制，轉(zhuǎn)為讓地方政府自己設置過渡期。而地方政府礙于降低事故和保障學生安全等各種壓力，對原先三年過渡期的限制不會放得非常寬泛。同時，一般短途客車的更新周期為6-8年，明顯長于公路客車，地方政府如果新購置一般客車作為校車用途，那么在其服役期內(nèi)，將有很大概率需要再次購買專用校車。為了減少不必要的投資，在未來補貼逐步到位的情況下，我們認為各地方政府將偏向于一步到位去購買專用校車。

    正式稿中明確專業(yè)校車的服務對象主要為義務教育階段的中小學生，但并未限制幼兒園專用校車的推廣。正式稿在附則中鼓勵幼兒園學生就近入園或由家長接送，同時明確規(guī)定如果需要使用車輛集中接送，必須使用專用校車。我們認為當前鄉(xiāng)鎮(zhèn)及偏遠地區(qū)幼兒園密度仍然偏低，實現(xiàn)大范圍就近入園的可能比較有限，專用校車潛在需求短期內(nèi)不會消除。

    預計全年校車銷量實現(xiàn)3萬輛左右，繼續(xù)推薦宇通客車。12年1-2月全國校車銷量實現(xiàn)4577輛。3月份銷量有所放緩，預計一季度整體銷量為5-6千輛，全年銷量為3萬輛左右。1-2月份宇通校車銷量為1856輛，市場份額高達40.6%。我們認為宇通校車在質(zhì)量、品牌認可度及營銷能力方面均有較強優(yōu)勢，伴隨校車市場逐步推行，其市場份額將實現(xiàn)再提升。