1、國(guó)際分工中國(guó)內(nèi)大中型客車具有比較優(yōu)勢(shì)，將扮演重要角色。國(guó)內(nèi)客車需求平穩(wěn)增長(zhǎng)決定了企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)將轉(zhuǎn)為"增量與存量并爭(zhēng)"，而這種競(jìng)爭(zhēng)局面使得出口成為必然趨勢(shì)，中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家的大中客車整車生產(chǎn)企業(yè)的制造方式?jīng)]有本質(zhì)區(qū)別，只是技術(shù)上目前還存在差距，成本優(yōu)勢(shì)支持了價(jià)格優(yōu)勢(shì)，且自主品牌占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)中國(guó)客車企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)將扮演重要的角色。

　　2、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型帶來(lái)管理模式、管理目標(biāo)的更新。公司出口戰(zhàn)略帶來(lái)管理模式的更新，以前是以業(yè)績(jī)帶動(dòng)整個(gè)管理，在確立出口戰(zhàn)略后，以管理來(lái)帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，管理方式將由粗放型向精細(xì)型、本土化向國(guó)際化轉(zhuǎn)變。

　　3、出口業(yè)務(wù)將打開公司新的成長(zhǎng)空間。公司簽訂出口大單雖有偶然性但更具必然性，06年保守預(yù)計(jì)公司出口客車將達(dá)到4000輛，預(yù)計(jì)08年出口收入比重將達(dá)到30%以上。在確定國(guó)際化戰(zhàn)略后，公司在出口措施以及體系上進(jìn)行了調(diào)整，這些調(diào)整不僅可以占領(lǐng)市場(chǎng)先機(jī)，而且還能確保出口的持續(xù)性。

　　4、公司國(guó)內(nèi)客車銷量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。06年國(guó)內(nèi)銷量增速平穩(wěn)增長(zhǎng)，07年產(chǎn)能擴(kuò)大后增速將明顯提高，07年、08年銷量將分別增長(zhǎng)9.85%和11.09%。

　　5、宇通與金龍比較，估值更具優(yōu)勢(shì)。宇通產(chǎn)、供、銷一體化，采購(gòu)和營(yíng)銷都優(yōu)于金龍，我們雖認(rèn)為金龍?jiān)诓少?gòu)方面存在集中采購(gòu)的可能，但在銷售上由于三條龍均采取經(jīng)銷商模式，網(wǎng)絡(luò)資源互不共享，產(chǎn)品上存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，銷售上統(tǒng)一困難仍較大。金龍屬于投資控股型公司，上市公司只擁有三條龍的部分權(quán)益，對(duì)于投資控股型公司估值需要有一定的折扣，而宇通則是上市公司直接從事客車的生產(chǎn)和銷售，經(jīng)營(yíng)權(quán)和管理權(quán)均在上市公司，且我們認(rèn)為金龍三條龍整合仍具有較大難度，宇通在估值上更具有優(yōu)勢(shì)。