停牌1個月多的安凱客車(000868)終于揭示了停牌原因。安凱客車7日的公告稱，公司董事會已決議向控股股東江汽集團定向增發(fā)約1000萬股，以購買其持有的安徽江淮客車有限公司41%的股權(quán)，這標志著安凱客車整合江汽集團的客車業(yè)務(wù)拉開了序幕。受此消息鼓舞，安凱連續(xù)多個交易日出現(xiàn)漲停，成為汽車板塊中走勢最搶眼的個股。
定向增發(fā)每股7.62元
公告稱，本次擬購買資產(chǎn)暫估值約為8000萬元；發(fā)行價格為董事會決議公告日前20個交易日公司股票均價的100%，即7.62元；擬發(fā)行的股份約為1000萬股。
收購前，江汽集團持有江淮客車41%的股份，持有安凱客車20.92%的股份。收購后，江汽集團對安凱客車的持股比例將上升至23.49%。江淮客車今年中期實現(xiàn)凈利潤205萬元，與2006年相比實現(xiàn)扭虧。預(yù)計江淮客車今年全年可實現(xiàn)收入70000萬元，凈利潤可達603萬元。
公告預(yù)計，假設(shè)本次購買在2007年1月1日完成，初步估計公司今年當(dāng)期每股收益和凈資產(chǎn)收益率均將增長，每股收益從0.065元增至0.071元，比合并前增長9.23%；凈資產(chǎn)收益率從3.49%增至3.68%，比合并前增長5.44%。
作為另一家上市公司江淮汽車(600418)的大股東，江汽集團持有其29.81%的股份。此次收購后,江汽集團下的客車和商用車、轎車兩大業(yè)務(wù)陣營將正式分劃到旗下兩家上市公司，并各自獨立發(fā)展。江淮汽車主營商用車生產(chǎn)，并正在建設(shè)自有品牌轎車項目。
本次資產(chǎn)購買完成后，江汽集團旗下的客車業(yè)務(wù)將全部整合至安凱客車，安凱客車與控股股東將不存在同業(yè)競爭。為保護安凱客車和其他股東的權(quán)益，江汽集團承諾，將來不會從事與安凱客車未來經(jīng)營活動相同或類似的競爭性經(jīng)營活動。
產(chǎn)品線覆蓋5.6～18米全系列
安凱客車整合江淮客車后，將使安凱客車產(chǎn)品線延長，覆蓋5.6～18米全系列，可以為客戶提供更多的市場選擇，滿足不同層次的市場需求，創(chuàng)造和把握更多的市場機會。在營銷網(wǎng)絡(luò)上則可以有效挖掘原各自擁有的營銷渠道，拓展新的銷售空間。
在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，安凱客車和江淮客車具有互補性，其中安凱主要覆蓋9~18米長的豪華客車，江淮的產(chǎn)品覆蓋5.6～12米，并且是現(xiàn)代客車在華唯一指定的9~12米現(xiàn)代客車系列生產(chǎn)基地，生產(chǎn)安凱客車的豪華客車技術(shù)和江淮客車燃油經(jīng)濟性很高的韓國現(xiàn)代技術(shù)將有效融合，而這也是國內(nèi)其他客車制造商目前不具備的。
此外，整合后安凱客車的規(guī)模效應(yīng)迅速彰顯，行業(yè)地位進一步提升。根據(jù)客車行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析，2006年安凱客車銷量排名第13位(3253輛)，江淮客車銷量排名第11位(3705輛)；二者整合后，安凱公司在行業(yè)的排名有望達到第5位，僅次于“一通三龍”(宇通、廈門金龍、廈門金旅、蘇州金龍)從而躋身于客車行業(yè)的第一陣營。
