10月27日，在由經(jīng)濟觀察報舉行的“2016中國汽車營銷論壇暨營銷影響力頒獎盛典”上，中國改革發(fā)展研究基金會副理事長、國務院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦做了主題為”宏觀經(jīng)濟態(tài)勢與汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展新特征“的演講：

　　尊敬各位來賓、女士們、先生們，大家下午好，很高興今天來出席這個論壇。

　　汽車行業(yè)最近發(fā)展還不錯，但是大的宏觀經(jīng)濟形勢大家感覺到壓力還是比較大，所以汽車行業(yè)和宏觀經(jīng)濟是密切相關的。我想借這個機會來說一下中國經(jīng)濟目前的走勢。

　　中國經(jīng)濟經(jīng)過了30多年的高速增長以后，過去6年一直處在回調期。目前為止下行壓力還很大，到底怎么看?國內來講大體有三種主要看法，一種把中國過去六年的回調看成是一個周期性的變化。經(jīng)濟有高有低，現(xiàn)在是低下來了，這一低低了六年，還看不到頭，好像也說不透。第二種看法是中國還是一個相對落后的國家，和這些發(fā)達國家比如美國還有很大的差距。所以中國經(jīng)濟還能夠高增長二三十年，比如8%，有些說7%，咱們經(jīng)濟學家的觀點，還能搞個二三十年。大家感覺這個好像又離的太遠了，現(xiàn)在再上7%都很難了。第三個觀點是我們持的觀點，中國經(jīng)濟所經(jīng)歷的變化就是結構性的變化，就是由10%左右的高速增長轉向中速增長。增長階段的轉換是有依據(jù)的，中國經(jīng)濟將會下一比較大的臺階，由高速增長向中速增長。

　　過去幾年大家爭論也比較大，但是這個過程其實已經(jīng)發(fā)生了，中央講的新常態(tài)，頭一條就是講由高速增長轉向中高速增長。其實中高速也是最近幾年，將來這個均衡點就是中速增長。大家關心現(xiàn)在還在下行，下一步到底是什么走勢?目前的下行壓力還很大。有些人甚至說這到底還有底嗎?應該是有底的。中國經(jīng)濟觸底是有條件的。我有一個基本判斷跟大家講一下，中國經(jīng)濟經(jīng)過6年多的不斷的發(fā)展，目前已經(jīng)接近底部，大家不要太悲觀。

　　主要是看兩個底部，三個指標，第一個底部是從需求角度來看，需求的底已經(jīng)接近了。過去我們長時間的高增長，從需求端來講主要是投資高增長，而投資中間主要是三大需求?；A設施占比大概20%到25%。房地產(chǎn)25%到30%，制造業(yè)占比30%以上。這三項合計可以解釋中國投資的85%以上。制造業(yè)投資直接依賴于基礎設施、房地產(chǎn)和出口。簡單來說中國的高投資追求是有三大需求，基礎設施、房地產(chǎn)和出口在這拉動著。高投資要觸底，這三大需求我俗稱三只“靴子”要落地?，F(xiàn)在的情況來看，出口大家已經(jīng)看到了，我們過去是20%多的高增長，現(xiàn)在已經(jīng)負增長了。基礎設施占投資比重最高的時候是2000年左右。最近一些年基本上是回調態(tài)勢，但是波動幅度比較大。因為它是我們政府穩(wěn)增長的主要的工具，基本上政策的變動問題比較大。

　　下面就是房地產(chǎn)，房地產(chǎn)我們認為到2014年房地產(chǎn)投資歷史需求峰值已經(jīng)出現(xiàn)了。因為房地產(chǎn)投資70%的城鎮(zhèn)居民住宅的歷史需求峰值是1200到1300萬，這個峰值2014年已經(jīng)出現(xiàn)了。出現(xiàn)之后，房地產(chǎn)投資就是持平，逐步回落的一個過程。因今年一季度一線城市和部分二線城市房價可以說暴漲，有些城市一定程度上漲，拉動房地產(chǎn)投資的回升。這個是和我們城市化發(fā)展的新特點相關，也和我們制度上一些因素有關系。但是我的基本判斷這種變化不能夠改變房地產(chǎn)投資觸底這樣一個大的態(tài)勢。我們經(jīng)過幾個月的投資，房地產(chǎn)投資將會降到一個比較低的增長速度，甚至出現(xiàn)零增長。整個從需求端來看，也就觸底了。

　　供給端來看當三大需求下降的時候，供給端主要是重化工業(yè)也在調整。但是調的比較慢，于是出現(xiàn)了嚴重的產(chǎn)能過剩。具體來講對兩個指標影響很大，一個就是工業(yè)品出廠價格，就是PPI，過去50多個月的時間負增長，最低的時候達到負的5.9%。與此同時由于工業(yè)品處長價格下降幅度很大，工業(yè)企業(yè)盈利的增長速度從2014年8月份以后，一年多的時間負增長。這兩個指標非常關鍵。但是最近已經(jīng)出現(xiàn)了一些變化，特別是九月份的數(shù)據(jù)出來之后，大家看PPI經(jīng)歷了54個月的負增長以后，已經(jīng)由負轉正了。PPI發(fā)生這個變化以后，也帶動了工業(yè)企業(yè)盈利狀況的好轉。最近大家都看到了，包括重化工業(yè)這些企業(yè)的盈利狀況，包括其他行業(yè)企業(yè)的盈利狀況都不錯。汽車行業(yè)也還是不錯的，這是一個大的背景。

　　這兩個指標的好轉也就意味著中國經(jīng)濟從供給端來講也在接近觸底。我再補充一句，大宗商品價格的問題，去年12月份的時候，我們已經(jīng)注意到你比如像鋼鐵行業(yè)，最好的企業(yè)寶鋼是國企，民企是沙鋼，他們的主營業(yè)務都出現(xiàn)了虧損。當一個行業(yè)最好的企業(yè)主營業(yè)務都出現(xiàn)虧損的時候，這個價格還能再低嗎?不會再低了。所以我們基本判斷，包括鋼鐵、煤炭和只有在內大宗商品價格的最低點，其實世界上已經(jīng)出現(xiàn)了，有波動。但是大宗商品價格最低的點已經(jīng)出現(xiàn)了，這個也是供給側需求，供給側調整到位的一個重要的信號。

　　這些都是相關的指標大家可以看看，我不展開說了。

　　我想說接近底部和真正實現(xiàn)觸底還不是一回事，那么我們感覺到我們一個基本的判斷，就是今后一兩年能夠實現(xiàn)觸底，如果今后一兩年這個底還觸不了，中國經(jīng)濟就會出大問題。但是今后一兩年是一個經(jīng)濟不確定性和不穩(wěn)定性超過以往的一個時期。人們的看法、情緒是最不穩(wěn)定的時候，所以觸底的過程恐怕不會一帆風順，也不會一次就到位。很可能它有一個反復的，需要多次確認。但是觸底以后，我們現(xiàn)在講的是一個“L”型，什么意思?下行是左邊這條豎的這條線往下走，拐彎，拐彎就觸底了，觸底以后它再構造一個新的增長平臺。有人說觸底了，會不會反彈?一談觸底就會想到反彈的問題，大家一定要注意，這是所謂增長階段的轉換。他不會明顯反彈，無論是“V”型還是“U”型。一觸底會不會將來回到7%、8%的高速增長的軌道上去?那個時代已經(jīng)過去，不會再回來。所謂觸底的含義就說是不再下降了，穩(wěn)住了，就是這個意思。

　　當然真正要達到這種狀況，也不容易。我覺得今后一兩年轉型能不能平穩(wěn)的實現(xiàn)，有一些因素的影響沖擊還是需要高度關注它，大概有這么幾個因素：

　　第一是房地產(chǎn)，應該說一線城市的泡沫是已經(jīng)出現(xiàn)了，這個問題是有爭議的，我以為實際上已經(jīng)出現(xiàn)了，原因大家可能也都清楚。但是它造成的問題和危害在什么地方?一旦這個泡沫要破了，金融風險就會暴露，地方財政會受到很大的壓力，收入分配差距會進一步拉大，對我們整個轉型過程是一個很大的一個打擊或者是影響。

　　第二個因素我覺得就是金融風險，我們經(jīng)濟中間的金融風險隱患是很多。過去幾年基本上都包得住，現(xiàn)在越到觸底的時候越容易包不住。所以你能不能適度把它釋放一下，但是又不要守不住底線，這個事不那么容易辦的。最近去一些地方上去看，為了穩(wěn)增長，為了完成GDP的指標，還要搞一些投資。這些投資其實是過剩，有些是收不回投資的，但是還一定要搞。搞了以后，實際上就形成了新的金融風險。

　　第三國際上也有一些不利因素，前一段時間英國脫歐，英國脫歐本來大家認為是脫不了的，是小概率事件，但是變成了一個真實的事件。最近你看美國的大選也在變，美國大選我看這兩個候選人，第三輪辯論之后說是希拉里應該沒問題了，這兩天特朗普(人名需校對)發(fā)表一個演講，說了一些大話，在美國還是很有市場的?，F(xiàn)在民調又發(fā)生很大變化，在有些州，一些媒體在民調之后超過希拉里了，像特朗普上臺之后對經(jīng)濟有什么影響，關鍵是不確定，你說不清楚。這個人本身你說不清楚。還有美聯(lián)儲加息，一會說加，一會說部加，其實美國經(jīng)濟也沒好在哪兒去。我人民幣匯率也不要那么擔心，中國經(jīng)濟走穩(wěn)之后，我們也沒有那么差。美元是比較強勢，美國經(jīng)濟也好不到哪兒去。你看美聯(lián)儲加息也非常的猶豫的，美聯(lián)儲一旦加息，影響就是全球，對中國影響也是很大。這些因素在今后一兩年對我們影響都會很大。

　　第四個因素就是我們政策導向問題。現(xiàn)在有一種呼聲還是比較強的，繼續(xù)實行一個寬松的宏觀政策，特別是貨幣政策。我們現(xiàn)在貨幣還少嗎?不少了。但是很多人感覺到還應該更多一點。貨幣多了以后，對經(jīng)濟轉型弊大于利。房地產(chǎn)泡沫怎么吹起來的?和貨幣發(fā)多了是直接相關。泡沫吹起來以后對我們整個經(jīng)濟特別轉型觸底負面的影響是很大的。所以下一步宏觀政策導向也是一個值得關注的因素。

　　我們還希望今后一兩年能夠合理的正確的來應對可能出現(xiàn)的這些不確定性因素的沖擊，我們能夠找到中速增長的平臺，這個平臺找到以后有人可能會問增長速度到底是多少?我想說一個觀點，我覺得我們以后把增長速度是多少應該是一個結果，你得看這個經(jīng)濟關鍵是得有一個好的狀態(tài)。什么是好的狀態(tài)?就業(yè)是充分的，財政是能增收的，風險能得到控制，老百姓收入能夠增長，資源環(huán)境可持續(xù)，這些指標都很好了以后對應的速度是多少就是多少。以后我們這個速度以前是優(yōu)先的指標，以后應該變成一個結果性指標，真正是預測性指標。將來達到這種狀態(tài)之后，進入中速增長的平臺期，中國經(jīng)濟這個平臺應該能穩(wěn)定五到十年甚至更長時間。我們現(xiàn)在確定的全面建成小康社會的目標和其他一些發(fā)展目標應該說有一個比較好的基礎。

　　今天是談汽車問題，我昨天一看資料，我們國務院發(fā)展研究中心，我們一直在做這方面的研究。我們預測從2016年到2025年中國的民用汽車千人擁有量一直是持續(xù)上升態(tài)勢，這個圖表現(xiàn)了這一點。國產(chǎn)新車產(chǎn)銷規(guī)模至少在最近幾年還是一個持續(xù)上升的態(tài)勢，這張圖可以看出來。

　　所以剛才我講了中國經(jīng)濟回調，增長階段轉換，和大部分的工業(yè)產(chǎn)品出現(xiàn)歷史需求峰值有關系。我覺得我們汽車行業(yè)稍微有點例外，汽車行業(yè)從當年汽車產(chǎn)銷量來講，現(xiàn)在還沒有達到峰值，還在往上走。像今年汽車表現(xiàn)我覺得是相當不錯，我們去年曾經(jīng)做過一個預測大概增長也就是5%左右。今年我看最新的，我是昨天看了一下一些分析說今年有可能達到7%，產(chǎn)量有可能達到2700萬輛，這是比去年我們的預測都是要高的。中國經(jīng)濟發(fā)展的這樣一些關鍵期，我發(fā)現(xiàn)剛才我和幾位還在那說，我發(fā)現(xiàn)汽車行業(yè)還是很有特點的。中國經(jīng)濟，這個大的經(jīng)濟形勢不行的時候，汽車行業(yè)往往在這個時候就冒出來了，異軍突起。我記得很清楚，2008年遇到國際金融危機的沖擊，當時整個經(jīng)濟下滑，09、10年咱們的汽車行業(yè)增長非常好，可以說是爆發(fā)式增長，為當時經(jīng)濟為了穩(wěn)增長做出了不可替代的重要貢獻。今年全國經(jīng)濟壓力也很大，汽車行業(yè)又表現(xiàn)很好。到底什么原因?我還沒想清楚。我想它表現(xiàn)好，就像一個好學生一樣一定是有原因的。我是從大局上來講，汽車行業(yè)對國家經(jīng)濟轉型，特別是經(jīng)濟觸底，我們穩(wěn)增長應該說作出了相當重要的貢獻。

　　另外我也注意到，我覺得應該提出我們汽車行業(yè)除了量上變化之外，最近幾年有幾個特點值得關注。

　　第一個就是減速確實比以前速度是放緩了。放緩的過程，實際上是一個優(yōu)勝劣汰，企業(yè)分化，產(chǎn)業(yè)轉型升級的過程。我們現(xiàn)在老講產(chǎn)業(yè)轉型升級，有人認為就是認識問題或者是誰重視轉型，工廠里抓抓管理，我覺得是這樣。一定是日子過不下去，轉型壓力很大，兩極分化。好的企業(yè)能夠生存下來往上走，差的企業(yè)直接淘汰。這種壓力下，企業(yè)一定要轉型升級，好的企業(yè)是轉型升級的結果。

　　第二就是我們本土品牌企業(yè)質量提高，市場份額擴大。特別是今年是一個非常突出的一個特點。

　　我記得前幾年一直在爭論說中國本土品牌企業(yè)到底能不能發(fā)展起來，其實我一直是很有信心，我覺得很多行業(yè)說中國企業(yè)不行，我說你是不是把中國最能干的那個人放到那個行業(yè)去，你讓他干。你讓他干了以后，中國得幾乎所有行業(yè)中間中國人一點都不差。過去得知所以有些行業(yè)不行，你不讓他干，你讓他干他不行，能干你不讓他干。咱們本土品牌我覺得是沒問題的，你給他這么好的彈性，一定會崛起一些很有競爭力，甚至具有全球競爭力的大型汽車銷售廠家，我覺得這個苗頭現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了。

　　第三就是新能源汽車增長很快，這也是我們新的增長點。稍微說點負面的一些東西，比如說增長很快最后一看是中國的補貼在全球范圍內比較高了。去年騙補的問題也很多，我覺得政府有關部門也應該公司。新能源汽車的發(fā)展，到底是靠企業(yè)競爭，本身素質的提高，技術進步還是靠我們額外的一些刺激因素使它能夠正常發(fā)展，這個應該反思。

　　第四就是互聯(lián)網(wǎng)與汽車的結合，無論是汽車+互聯(lián)網(wǎng)還是互聯(lián)網(wǎng)+汽車，發(fā)展都很快。有些爭議，但我覺得這是大勢所趨。

　　最后我想汽車行業(yè)還是很有前途的，中國經(jīng)濟經(jīng)過這一輪的調整以后，現(xiàn)在逐步進入平臺期以后，中速增長期。企業(yè)行業(yè)都會增長，中國相當一批行業(yè)，有一批行可能慢慢會退出去，一定有些行業(yè)在全球范圍之內會越來越具有競爭力。我覺得咱們汽車行業(yè)應該是在這個方針下發(fā)展，這樣的前景應該是通過我們努力還是有可能去實現(xiàn)的。我大概就說這些想法，謝謝。

　　(根據(jù)活動現(xiàn)場速記稿整理，未經(jīng)本人審閱)